2023年，随着文旅景观照明复苏，教室照明市场蓬勃发展，双碳战略下照明数字化系统加速建设，照明企业迎来行业曙光。近日，A股绿色照明龙头企业欧普照明股份有限公司（下称“欧普照明”，股票代码603515）发布2023年第一季度报告，业绩表现颇为亮眼，实现15.03亿元营收，同比增长3.27%，归母净利润9790万元，同比增长47.79%。
财报发布当天，欧普照明涨停。西南证券认为，随着照明需求恢复，欧普照明修炼内功，综合实力有望进一步强化，实现良性增长，对股票做出“持有”评级。
那么，欧普照明是如何修炼“内功”的？为何一季度利润能实现近50%的增长幅度？照明数字化系统的大潮又将如何助推欧普照明的成长？
照明行业景气度拉升 平台化开发提高盈利质量
2023年开年以来，消费复苏趋势确定，且国家出台一系列利好政策，推动照明行业向好发展，相关企业的经营活动质量也稳步提升。如一季报显示，佛山照明的营收与净利润，分别同比增长7.03%和6.28%，而欧普照明的增长势头则更为强劲。
财报显示，2023年第一季度，欧普照明除了营收和归母净利润分别实现3.27%和47.79%的增长外，扣除非经常性损益后的净利润为7573万元，同比增长477.24%，现金流增长翻倍，现金流量净额为2亿元，同比增长124.45%，基本每股收益同比增长44.44%。
从净利润和现金流量净额增速远超营收增速来看，欧普照明的经营效率大幅提升，企业具备良好的持续成长性。同时，也反映出欧普照明以平台化开发推动降本增效、以技术创新巩固产品竞争力的方法论经过了市场检验。
财报显示，2023年一季度，欧普照明营业总成本为13.8亿元，同比下降3.3%，除了研发费用同比增长36.6%外，其余各项费用开支都大幅下降。
开支下降的背后，是欧普照明推进的平台化开发体系逐渐成熟见效。财报透露，对于同类产品标准化的结构和部件，欧普照明会进行统一开发和采购，并在同一技术平台上进行衍生开发。另外，就制造环节而言，标准化的部件生产，能够提高自动化生产效率，保证交付及时率。截至目前，欧普照明已完成筒射灯、吸顶灯、浴霸、风扇灯等多个产品级平台，及数十个光学、电源、结构、材料、部件平台的搭建，助力公司降本增效。
平台化开发对于欧普照明毛利率的稳定也起着至关重要的作用，过去几年，欧普照明的毛利率始终保持在30%左右的水平。财报显示，2018年至2022年，欧普照明毛利率分别为36.46%、36.55%、37.74%、33.00%、35.72%，而照明行业另一巨头三雄极光，在今年一季度毛利率才突破30%大关，来到32.61%。
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